Buenos tardes a todos. Esta semana han estado ocurriendo cuestiones importantes, en relación a los mercados de gas y electricidad que es necesario analizar. Vamos a verlas:
- MERCADO SPOT [POOL]: Por favor, fíjate en la gráfica:
- La imagen de la izquierda, realiza un repaso, para lo años 2015 y 2014, hora a hora, de las tecnologías que fijan el precio marginal de la energía en el pool eléctrico español – sabes que, el funcionamiento de éste, radica en que la tecnología más cara, es la que determina el precio a una hora determinada para todas las demás -. Puedes observar que, en este ranking, el primer puesto lo ocupa lo que se denomina la Gran Hidráulica – NOV15 (37,53%), NOV14 (40,13%) -, seguido de las Centrales Termicas de Carbón – NOV15 (27,72%), NOV14 (24,90%) -, y, en la tercera posición, las renovables, sobre todo la Eólica – NOV15 (19,85%), NOV14 (18,58%) -. Hemos de distinguir aquí, con el fin de evitar confusiones, entre la Gran Hidráulica: el productor, tiene libertad absoluta para mover turbinas, por tanto, éste, hará pasar el agua en aquellas horas que estime que serán más caras y, las minicentrales hidráulicas que, trabajan en modo fluyente – se comprende que, aquí el margen de maniobra es nulo -. Para la primera, tenemos una potencia instalada de 18.646 Mw, mientras que para la centrales de menos de 50 Mw, es de 2.190 Mw, el parte eólico como sabes, dispone de 23.003 Mw instalados y las centrales nucleares, 7.866 Mw.
- La figura de la derecha, representa la cantidad de energía que cada tecnología aporta. Como podrás saber – sé que eres buen lector -, el carbón – NOV15 (23,40%), NOV14 (15,90%) -es el que entra con mayor cantidad de energía, seguido de las nucleares – NOV15 (20,20%), NOV14 (22,00%) – , y en tercer lugar, la energía eólica – NOV15 (18,90%), NOV14 (25,60%) -.
- Conclusión: el precio del pool, tiene dos botones para controlarlo: (1) consumo horario y (2) coste de oportunidad de cada tecnología. Si el consumo es pequeño-mediano, de modo que, para una hora determinada, no haga falta tirar de las tecnologías caras, entonces, el precio puede llegar a ser 0 €/Mwh, ya que, existen tecnologías que, venden a precio aceptante – entran en principio a cero, y luego reciben el marginal -, son la nuclear, eólica, fotovoltaica e hidráulica – nos referimos a la Mini o, a la Gran, siempre y cuando haya que hacer fluir por imperativo de seguridad -. Por este motivo, es tan importante que haya la suma (viento + llueva – consumo), de modo que, la energía sea cubierta en su totalidad por tecnologías baratas. Lo que ha ocurrido este mes de noviembre, es que la eólica ha empujado menos – 6,7% -, ha habido centrales nucleares paradas – 1,8% -, y consecuentemente, este espacio, lo ha ocupado el carbón – 7,5% – y las centrales de ciclo combinado – 0,90% -, dos de las tecnologías más caras, además, y también importante, se ha producido un repunte del consumo: en pocas palabras, hemos pulsado los dos botones.
- MERCADO FUTUROS [OMIP]:
NOTICIA: La Q4 ha vuelto a la normalidad, cotizando en cuarente y seis…
(Media Total [€/Mwh], Media Semanal[€/Mwh], Última Cotización[€/Mwh])
Alertas: –.
- Q1-2016. Tendencia -> Alcista. [46,98 – 47,47 – 47,25].
Desde que el viernes, 13/NOV, cotizase a 45,70 €/Mwh – mínimo anual -, no ha parado de crecer, alcanzando su pico más alto desde entonces, el pasado martes 01/DIC, en 47,75 €/Mwh. Pensamos que éste mínimo, no es un valor para asegurar una buena posición de cobertura, sin ir más lejos, este año – mercado alto -, el pool cerró en esta ventana a 45,76 €/Mwh.- Precio Objetivo: Consultar.
- Q2-2016. Tendencia -> Alcista. [43,83 – 44,22 – 44,10].
Desde que cotizase a 43,15 €/Mwh – 12/NOV -, no ha parado de crecer, cerrando como puedes ver el pasado viernes en 44,10 €/Mwh. El año pasado por estas fechas, ¿sabes a cómo estaba?, a 43,20 €/Mwh, y el pool, este año ha cerrado a 48,39 €/Mwh. Lo cual demuestra que hoy, se piensa que el mercado de 2016, estará un poco más caro, a como se pensaba en 2014 que estuviera el pool de 2015. Pero, y eso es importante, son todo especulaciones a futuro – sé que es obvio -.- Precio Objetivo: Consultar.
- Q3-2016. Tendencia -> Bajista. [51,65 – 50,76 – 50,48].
Bien, sigue bajando, con tendencia suave, pero, negativa, que es lo importante. Aquí la recomendación es tener quietud y no dejar de observarla. Un dato importante: en 2014, jamás atravesó la barrera de los 50 €/Mwh, éste año, como dijimos, ya lo ha hecho una vez.- Precio Objetivo: Consultar.
- Q4-2015. Tendencia -> Levemente alcista. [46,53 – 46,71 – 46,70]..
Va para arriba, aunque con suavidad. Hemos de esperar mejores momentos para cuestionarnos una entrada fiable.- Precio Objetivo: Consultar.
MERCADO GAS NATURAL.
- TIPO CAMBIO [€/$]. Tendencia -> Bajista. [Jueves 3/DIC – 1,0671 -, Viernes 4/DIC – 1,0902 -, +2,16%]. Como me imagino que sabrás, el pasado jueves 03/DIC, se reunió el consejo de gobierno del Banco Central Europeo (BCE), con las siguientes propuestas:
- Bajar la facilidad del depósito, del -0,2% al -0,3%. El objetivo es simple: en lugar de que los bancos depositen el dinero en la hucha del BCE, deben prestarlo, de manera que se produzca la ignición de la economía.
- Ampliar el Quantitative Easing (QE), hasta marzo de 2017.
- Todo esto, lo hace Draghi con un único objetivo: meter a la temida inflación en cintura, ya que últimos datos han arrojado una inflación en el 0,1%, aparte, como hemos dicho, hacer fluir el crédito. Sin embargo, hay una cuestión que todo el mundo esperaba y que no se produjo – a este hecho se le denomina decepción, o, enfado -: el volumen de compra del QE – ahora mismo está en la cota de 60.000 millones mensuales -, no lo tocó, esperando los mercados que lo subiera hasta 70.000 – 75.000 millones de euros al mes, y la respuesta, no se hizo esperar, ya que como puedes ver, el euro subió más de un 2%.
- En la otra orilla, la buena noticia es que EEUU generó en noviembre 211.000 nuevos empleos, manteniendo el paro en el 5% – ya lo quisiéramos para nosotros -. Por tanto, nuestra querida amiga Janet Yellen, tiene las puertas abiertas para ejecutar una subida de tipos. De esta manera, aunque el euro se haya apreciado, en un primer momento, hay dos rectas que se van a cortar en un momento cercano: revalorización del dólar – subida de tipos – y, depreciación del euro – +QE -.
- COTIZACIÓN BRENT. Tendencia -> Bajista. [futuros -4,13%, cotizaciones diarias -3,99%].
Bien, llegó el 04/DIC, y la reunión de la OPEP. La noticia ha estado en que no se ha llegado a una situación de consenso, provocando un derrumbe en los precios. Es lógico, hay dos cuestiones sobre la mesa: - Ninguno de los países ricos de la OPEP – Arabia Saudí a la cabeza -, quiere perder cuota de mercado. Saben que, en cuanto baje el acelerador, otros ocuparán el lugar, por ejemplo, Irán, libre de sanciones y deseando entrar.
- La única estrategia que se considera válida es mantener producción, provocar precios bajos y que sacar del mercado a los productores de mayor costo, principalmente a las empresas estadounidenses que producen petróleo de “esquisto”.
- Bueno, esta semana es más corta, y….las que vienen, mejores que ésta.PD: Sabes que puedes estar diariamente informado, simplemente consultando el Noticiario de Tempos Energía.
- COTIZACIÓN BRENT. Tendencia -> Bajista. [futuros -4,13%, cotizaciones diarias -3,99%].
